Gestion de patrimoine : banque privée ou firme indépendante ?
Vous êtes chez RBC Gestion de patrimoine, BMO Nesbitt Burns, Banque Nationale Gestion privée 1859 ou Gestion privée Desjardins et vous vous demandez s'il existe une autre option ? Voici une comparaison des deux modèles : coûts, originalité, garde des actifs, service et conflits d'intérêts.
- Coûts réels
- Discrétion de gestion
- Garde des actifs
- Conflits d'intérêts
La taille des grandes institutions, et ce qu'elle change pour votre portefeuille
Les grandes banques gèrent ou administrent des centaines de milliards de dollars. Cette taille limite ce qu'elles peuvent acheter pour vous.
C'est un peu comme en restauration : on peut viser une étoile Michelin ou bâtir une chaîne de 500 restaurants, mais rarement les deux à la fois. Une chaîne doit servir le même menu partout, avec des ingrédients disponibles en quantités industrielles. Un chef étoilé peut acheter la petite récolte d'un producteur local et adapter chaque assiette. En gestion de portefeuille, c'est la même chose.
RBC Gestion de patrimoine
Actifs administrés par la gestion de patrimoine au Canada, dont RBC Dominion valeurs mobilières.
Banque Nationale · Gestion privée 1859
Actifs administrés par l'ensemble de la Banque, y compris Financière Banque Nationale et les services de garde offerts à d'autres firmes.
BMO Nesbitt Burns · Gestion privée BMO
Actifs sous gestion du groupe Gestion de patrimoine BMO.
Gestion privée Desjardins
Actifs gérés et sous-conseillés par Desjardins Gestion internationale d'actifs et Guardian Capital.
Chiffres arrondis (2026) tirés des rapports publics des institutions. Les mesures diffèrent (actifs administrés, actifs sous gestion) et ne sont pas directement comparables : elles donnent un ordre de grandeur.
Pourquoi la taille limite la personnalisation
Le problème est arithmétique. Une plateforme qui applique le même portefeuille modèle à des dizaines de milliers de comptes doit pouvoir acheter chaque titre en quantité énorme. Si 50 G$ suivent un même modèle, une position de 2 % représente 1 G$. Dans une société dont la valeur boursière est de 500 M$, c'est impossible ; dans une société de 5 G$, ce serait 20 % de l'entreprise.
Résultat : les portefeuilles modèles, les listes de titres approuvés et la couverture des analystes internes se concentrent sur les très grandes sociétés (banques, pipelines, télécoms, grandes américaines) suivies par tout le monde, et sur des fonds. Un conseiller peut parfois acheter un titre hors liste à votre demande, mais l'offre standard est conçue pour l'échelle.
Ce qu'une plus petite firme peut faire
Un gestionnaire de plus petite taille peut acheter une société « sous le radar » de 1 G$ sans faire bouger son cours, choisir des titres en fonction de votre situation, de vos placements existants, de vos préférences, et vous offrir des occasions différentes des grands indices boursiers.
Demandez à votre gestionnaire actuel quelle part de votre portefeuille est investie hors des très grandes sociétés et des fonds, et pourquoi. La réponse en dit long sur le degré de personnalisation de votre gestion.
Banque privée ou firme indépendante : les différences, point par point
Ce tableau décrit les modèles en général.
| Critère | Gestion privéeAvec une institution bancaire | McLean CapitalGestionnaire de portefeuille inscrit à l'AMF |
|---|---|---|
| Coûts | Honoraires sur l'actif, souvent de 0,7 % à 1,5 % par année pour un portefeuille moyen. Aucune composante de la rémunération basée sur la performance. | Honoraires sur l'actif, souvent de 0,2 % à 0,7 % par année. Composante de la rémunération basée sur la performance. |
| Originalité | Portefeuille standardisé pour permettre de servir des centaines de milliards en actifs sous gestion. | Portefeuille construit pour vous, et non pour l'échelle : sociétés de toutes tailles, y compris des titres « sous le radar » que les grandes plateformes ne peuvent pas acheter, choisis selon votre situation et vos placements existants. |
| Garde des actifs | Les actifs sont détenus par la même institution qui les conseille ou les gère, dans un compte à votre nom. Membre de l'OCRI et du FCPE. | Les actifs sont détenus par une banque à charte fédérale, dans un compte à votre nom, distinct du gestionnaire. Le gestionnaire peut passer des ordres, mais ne peut pas retirer l'argent. Le dépositaire est membre de l'OCRI et du FCPE. |
| Modèle de service | Grandes équipes et services sous un même toit : planification financière et retraite, fiscalité, succession, fiducie, sociétés de gestion, crédit et hypothèque, services bancaires et assurance. Ces services sont aussi une occasion de vous vendre les produits de l'institution. Le roulement des conseillers et les seuils d'accès peuvent varier selon la taille du compte. | Accès direct à la personne qui prend les décisions de placement. Chez McLean Capital, chaque service est offert directement ou par un professionnel indépendant :
McLean Capital ne vend ni produits bancaires, ni crédit, ni assurance : nos recommandations de professionnels ne sont liées à aucun produit à vous vendre. |
| Conflits d'intérêts | Fonds et produits de la même famille, objectifs de vente internes, ventes croisées de produits bancaires. Les firmes doivent déclarer ces conflits et les régler au mieux de vos intérêts. | Aucun produit bancaire, de crédit ou d'assurance à vendre, et aucun objectif de vente interne. Les honoraires sont transparents et les conflits importants sont déclarés par écrit. |
| Univers de placement | Conçu pour l'échelle : portefeuilles modèles, listes de titres approuvés et fonds maison, centrés sur les grandes capitalisations et les titres très liquides. | Peut inclure des petites et moyennes capitalisations et des titres choisis pour chaque client. Le portefeuille est construit pour vous, et non pour l'échelle. |
| Solidité | Le bilan d'une grande banque et une marque connue. | La sécurité des actifs repose sur le dépositaire, et non sur la taille du gestionnaire : vos titres sont détenus à votre nom chez un courtier membre de l'OCRI et du FCPE. |
Fourchettes indicatives fondées sur les barèmes publiés et les relevés analysés par notre équipe. Les frais réels varient selon l'institution, le type de compte et la taille du portefeuille. RBC, BMO Nesbitt Burns, Banque Nationale, Gestion privée 1859 et Desjardins sont des marques de leurs propriétaires respectifs; McLean Capital n'y est pas affiliée.
Où se situe McLean Capital
McLean Capital est un gestionnaire de portefeuille indépendant établi à Laval, inscrit auprès de l'Autorité des marchés financiers comme gestionnaire de portefeuille et courtier sur le marché dispensé. Nous gérons les comptes de nos clients de façon discrétionnaire.
Vos actifs sont déposés à votre nom chez Valeurs mobilières Banque Laurentienne, membre de l'OCRI et du FCPE.
Gestionnaire de portefeuille inscrit auprès de l'AMF.
Compte à votre nom chez Valeurs mobilières Banque Laurentienne, membre de l'OCRI et du FCPE.
Dégressifs selon le montant, taxes en sus.
Vous parlez à la personne qui gère votre portefeuille.
Changer de gestionnaire de patrimoine : vos questions
Quelles sont les alternatives à RBC Gestion de patrimoine, BMO Nesbitt Burns, Banque Nationale Gestion privée 1859 ou Gestion privée Desjardins ?
Les principales alternatives sont les gestionnaires de portefeuille indépendants inscrits auprès de l'Autorité des marchés financiers (AMF), les courtiers en placement indépendants qui ne sont pas rattachés à une banque, et les firmes de services familiaux (family office) pour les patrimoines plus importants. Un gestionnaire indépendant comme McLean Capital gère le portefeuille de façon discrétionnaire, tandis que les actifs restent dans un compte au nom du client chez un dépositaire tiers membre de l'OCRI et du FCPE.
Une firme indépendante coûte-t-elle moins cher qu'une banque privée ?
Souvent, oui, surtout lorsque la firme détient des titres directement plutôt que des fonds. La seule façon de bien vérifier est de comparer des pommes avec des pommes : il faut considérer tous les frais pour un même montant investi.
Mon argent est-il en sécurité chez une petite firme indépendante ?
La sécurité dépend surtout de la garde des actifs. Chez un gestionnaire indépendant bien structuré, les titres sont détenus dans un compte à votre nom chez un dépositaire réglementé, distinct du gestionnaire. Le gestionnaire peut passer des ordres dans le compte, mais ne peut pas retirer l'argent.
Qu'est-ce que la gestion discrétionnaire ?
En gestion discrétionnaire, vous signez une politique de placement et le gestionnaire prend ensuite les décisions d'achat et de vente sans vous demander d'approuver chaque transaction. Au Québec, seule une personne inscrite comme gestionnaire de portefeuille (ou autorisée comme tel au sein d'un courtier) peut gérer un compte de façon discrétionnaire. Dans un compte non discrétionnaire, le conseiller doit obtenir votre accord avant chaque transaction.
Pourquoi les grandes banques investissent-elles surtout dans les grandes sociétés ?
Une grande institution gère des centaines de milliards de dollars, souvent selon des portefeuilles modèles appliqués à des milliers de comptes. Pour qu'une position compte dans ces portefeuilles, elle doit représenter des centaines de millions de dollars, ce qui est impossible dans une petite ou moyenne société sans en acheter une part démesurée. Les portefeuilles modèles et les listes de titres approuvés se concentrent donc sur les grandes capitalisations et sur des fonds. Un gestionnaire plus petit peut investir dans des sociétés plus petites, et bâtir un portefeuille réellement adapté à chaque client.
Les conseillers des banques sont-ils en conflit d'intérêts ?
Toute firme a des conflits d'intérêts; la question est de savoir lesquels et comment ils sont gérés. Dans une institution intégrée, les conflits typiques sont la recommandation de fonds de la même famille, les objectifs de vente internes et la rémunération liée à l'actif ou aux produits. La réglementation exige que les firmes déclarent ces conflits et les règlent au mieux des intérêts du client.
Comment comparer les frais que je paie actuellement ?
Prenez votre Rapport annuel sur les frais et autres formes de rémunération, ajoutez les ratios des frais de gestion des fonds que vous détenez et exprimez le total en dollars et en pourcentage de votre portefeuille. Les relevés couvrant l'année 2026 doivent désormais inclure les frais continus des fonds, ce qui facilite la comparaison. Si vous le souhaitez, nous faisons ce calcul pour vous, sans frais.
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